财新传媒
2021年03月18日 18:04

“碳中和”与其背后深藏的大国战略投资机遇

最近两会代表反复提及的碳中和,已经有不少文章分析了,相关领域个股也开始大涨,甚至有人预言,碳中和带来的投资机遇会长达几十年。

 

如何来理解这个几十年的投资机遇呢?

 

环保、节能减排、新能源、绿色产业等等,当然都对。但有没有可能再继续深挖一层呢?如果继续深入思考下去,相信看好碳中和投资机会的人会更加坚定。

 

经过改革开放40多年的高速发展,中国的经济实力越来越掩藏不住,想低调都难。不然也不会...

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2019年09月06日 13:58

新三板的500万门槛仅仅是个无奈之举

新三板的500万门槛仅仅是个无奈之举 今天,在中小投资者服务论坛上,股转徐明总经理提到了新三板的500万门槛的问题,和市场大部分人士观点相同,个人认为是一个积极信号,无论是新三板市场的发展,亦或是投资者保护工作。   在投资者保护方面,6年多来,新三板为中国资本市场做出了积极探索,也贡献了很多有益经验,比如新三板目前实行分层其实也是一种针对新三板投资者的差异化、个性化保护手段。   从法律层面,保护投资者通过规定一个“高门槛”,简单的“...
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2019年08月13日 09:38

新三板未来应形成“科创”与“文创”共举局面

针对呼之欲出的新三板改革,和市场有关专家不同,本人再多说几点看法作为补充性建议供有关部门参考:   新三板定位一开始就是以培育中国科技创新类中小企业为主要目标。如今有了科创板,新三板的改革也不能停顿,应该依旧围绕服务中小企业为中心进行改革。   对于改革的方向,大家普遍提到的方案有降低投资者门槛和细分精选层,目前来看,精选层如果按照财务指标的思路不如不分,拿科创板举例,科技企业就不能通过财务指标...
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2019年06月21日 12:53

公众媒体的“问询”也是一种“问询”,是保证科创板顺利推进的重要保障!

科创板引人关注,第一批上科创板的企业也必然引人注目,来自社会公众以及媒体的监督对于即将上市的企业自身来说是一种鞭策,也是保证科创板顺利运行的必要保障,交易所多轮问询目的是问出好公司,那么来自全社会更宽维度的监督和质疑,往往更能烧出真金。   更重要的是,这种监督在招股书层面对于券商的工作也是一种促进,有些招股书文字表达不当,本身就容易引起巨大误解。   无论是企业还是服务的中介机构都没必要过于苛...
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2018年12月10日 09:11

科创板成功推动,要多吸收借鉴新三板经验

科创板成功推动,要多吸收借鉴新三板经验 近期中国资本市场的绝对“焦点”就是科创板。科创板带着“注册制试点”的金钥匙出生,正在以“中国速度”推进,并力争在“19年上半年见成效”,如此快的推进速度,令证券市场各参与主体惊叹。   惊叹之余,我们不禁要问一句,相比当年的深圳创业板和北京新三板,上海科创板的推进为何如此坚决而又迅速?从政治层面讲,科创板是大大钦点的版块,其政治意义不言而喻。从市场层面讲,科创板的推进即可以看做是市场竞争倒逼的结果,...
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2018年11月07日 15:07

“科创板”不能简单对标纳斯达克

注册制试点在上海先搞,笔者十分支持,也十分激动。无论北京、上海、深圳谁先搞试点,都将是划时代的大事件,也必将载入史册,试问,上海先实行了,难道全国推广还不快吗?

注册制喊了多年,始终就差临门一脚,始终不敢向前一步,主要不还是因为需要系统考量市场风险,该如何把握火候,遇到问题又当如何排解问题,中国的成功经验告诉我们要结合国情。

学习纳斯达克,也不能抛弃对中国国情的研究。北京的新三板应该具有这个样本...

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2018年10月08日 14:53

新三板改革与股权分置改革的相似度极高

卢梭曾说:“大自然塑造了我,然后却把模子打碎了。”

对于“进化”,我本人一直认为它是一个解决问题的过程。而一旦老问题解决,新的问题又会随之而来,循环往复,实乃是事物在不断精进演化而已。

人不大可能问一只猴子想不想变成一个人,但人可以倒过来问问自己,你还愿不愿意还原为一只猴子,进化带来的终将是一个不可逆的过程,咱们将心比心的说,猴子大概应是很想变成人的才对。

经历了二十多年风雨路的中国证券市场不...

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2018年09月03日 16:18

为何《开学第一课》不应该播放这么长的广告?

为何《开学第一课》不应该播放这么长的广告?

如果不是视频网站会员的话,热播电视剧就会向你播放大量广告,但我相信肯定没观众吐槽,可最近《开学第一课》却被大量网友吐槽了。观众和电视台双方的争论看似都有几分道理,似乎都在完美论证自己多么多么无辜,但是这样掰扯下去就永远没有尽头了。

 

这类事儿的背后都有经济规律支配的,大体说来,是一种观众与广告商时间的博弈。本人新书《金融不虚—新三板的逻辑》的另外一位合著者高凤勇先生今天就点破了网友们的“槽点”...

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2018年08月24日 11:51

写在九月一日学生们开学之前

写在九月一日学生们开学之前

 

今早,新三板文学社公众号(id:xsbwxs)发表了一篇著名投资人高凤勇先生的文章《写在九月一日学生们开学之前》,即将推出的民促法颇令人关注,影响着民办教育的方方面面,对于高凤勇先生的这篇文章,我也简短做了点评。现将《写在九月一日学生们开学之前》和本人点评转发如下

 

转:《写在九月一日学生们开学之前》

 

作者:高凤勇

 

作者简介:力鼎资本创始合伙人、CEO,滦海资本董事长,南开大学专业硕士导师...

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2018年08月06日 11:09

论资本市场扶贫的正确姿势

论资本市场扶贫的正确姿势

今早,恰逢新三板文学社公众号(id:xsbwxs)发表了一篇高凤勇先生的细数这几年资本市场的指挥棒(点击见原文),文章详细列举了近年来资本市场有关监管部门政策推出之后真实的市场反应和心理状态,本人也借此机会将之前对于资本市场扶贫的观点再次发表,本文首发于17年2月10日的《华夏时报》。

 

《资本市场扶贫的正确姿势》

 

正文:

 

扶贫这个话题现在在资本市场有多火就不赘述了。

 

事件的源头自然是证...

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2018年08月06日 10:41

细数这几年资本市场的“指挥棒”

细数这几年资本市场的“指挥棒”

今早,新三板文学社公众号(id:xsbwxs)发表了一篇著名投资人高凤勇先生的文章:《细数这几年资本市场的指挥棒》,文章详细列举了近年来资本市场有关监管部门政策推出之后真实的市场反应和心理状态,值得一读,现将本文转发如下:

 

转:《细数这几年资本市场的“指挥棒”》

 

作者:高凤勇

 

作者简介:力鼎资本创始合伙人、CEO,滦海资本董事长,南开大学专业硕士导师,知名民间社群“新三板文学社”秘书长。

 

...

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2017年09月21日 12:07

做市制度该不该被质疑?

做市制度该不该被质疑?

前言:本文首发于《华夏理财·鑫周刊》,做市商牌照作为一种特许经营权曾在券商之间受到追捧,做市制度启动半年间,超过半数券商选择加入做市商阵营,最终形成了“牌照集中”的弊端。

以下为正文:

2017 年 8 月 25 日,是新三板做市制度三周年的纪念日。一般民间恰逢纪念日,都会搞个什么仪式庆祝一下,或者至少大吃一顿。这天的股转一如往常,日常工作按部就班,做市指数自己在跌跌不休的趋势中,微涨了 0.11%。如果非要...

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2017年08月05日 21:58

很遗憾,退市制度是个伪命题!

退市股可以重生?之所以打了个大大的问号,因为这个命题在当下是令人困惑的。

 

证监会2014年10月发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》(以下简称“退市意见”)规定,强制退市的股票进入老三板交易,在交易所规定的间隔期届满后,可以向交易所提出重新上市申请。

 

在这个文件精神的指引下,很多老三板退市股再次看到了希望,依靠自身业绩满足重新上市的条件当然不可能,但是通过“被借壳”或者会...

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2017年07月24日 22:57

“三类股东”问题需要多元思维

金融圈的朋友一定知道一本书。这本书是巴菲特的好搭档查理.芒格所著——《穷查理宝典》。笔者多次反复阅读此书,每次看都有收获。近期新三板圈掀起了“三类股东”问题的大讨论,令笔者联想到此书宣扬的一个重要思想,个人觉得拿这个思想来理解“三类股东”问题会很有帮助。那么,查理.芒格这位有智慧的老者反复强调什么呢?一句话,如果你真的想通透地想明白一件事情,一定要学会“多元思维”。

 

那么在我们的时代,该怎么理...

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2017年07月24日 13:01

三类股东“爱恨情仇”全解读

全景网《解读新三板》:

 

2017年已经过半,新三板二级市场最大的亮点无疑来自IPO概念和行情,但这又引发了一个话题:三类股东与IPO的矛盾。

 

有读者给解读君留言:三类股东已成为企业的梦魇,估计每家董秘天天都在担心二级市场交易引入三类股东,但企业又能怎么做呢?为什么让有嵌套问题的三类股东进入三板,为什么如此为难三板公司?

 

对此心存疑虑的绝对不止一人。解读君就此邀请了新三板领域的独立市场评论人布...

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2017年07月24日 12:56

“有桩”和“无桩”的相爱相杀!

在现行政体、市场容量、GDP政绩等多重因素的影响下,有桩车在中小城市生活的很好,但在超级大都市,无桩车的明天会越来越光明。

 

 

共享单车的话题最近一直很热,而永安行意气风发地IPO申请过会后突然暂缓,更是将这一话题又提高了一个热度。至此,公共自行车领域的“有桩”和“无桩”两大阵营继续在资本市场上分庭抗礼。

 

政府推行的有桩车需要一定的投入,比如,场地、刷卡机、锁车桩,一般停放在小区门口,更...

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2017年07月24日 06:38

A股的改革有多么难,新三板的未来就有多么光明!

目前,很多新三板企业无心留在新三板,一心想着ipo,逃离新三板。那么新三板定位是不是出了问题?新三板还有没有未来?   一、定位问题是“层层演进”,但是新三板的重要性永不变   关于新三板的定位问题,其实有一个演变过程,从一开始的纳斯达克对标思维,演变成不断强调的独立市场,再到刘主席提倡的“苗圃”和“绽放”。可以说,新三板的定位问题不是静态的,而是个动态过程。   有一句鸡汤大家一定都知道,“这世...
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2017年05月21日 23:07

“一带一路”的蓝天下,股票的机会在哪儿?

“一带一路”的蓝天下,股票的机会在哪儿?

在资本市场上,今年的5月份有点非比寻常。与往年不同,5月份我们不光迎来了年报季,更是迎来了“一带一路”高峰论坛,迎来了全球100多个国家和组织的关注目光。5大类、76大项、270多项具体成果,丝路基金新增资金1000亿元人民币,这是一份丰硕的成绩单,也吹响了相关产业加速发展的号角。结合这个宏伟的国家战略,投资者应当如何把握下一波投资机遇?

 

先来看今年年报季的特点。综合看待沪市、深市、新三板三个市场的年报数据...

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2017年04月01日 11:48

不停被倒逼的新三板,需要保持内心的笃定

不停被倒逼的新三板,需要保持内心的笃定

刚刚结束的两会,让我印象最深刻的是一个记者的提问。这不是一个中国的记者,这是一个外国的记者,这位记者来自非洲。他的问题大致意思是他很困惑,中国没有照搬任何国家的模式,却依然取得了巨大的经济发展成就,他不知道这里面的真正原因是什么,他们非洲国家想学习,却不知从何学起。

 

1、中国给世界出的难题

 

被外国人这样羡慕,很值得骄傲。然后笔者就觉得,这位记者的坦诚很可爱,我们中国人在这其中遇到的坑,吃...

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2017年02月13日 22:44

2017新三板素描图:从挂牌企业、机构、转板谈起

 

        近期看到各大专业的研究机构纷纷推出了新三板的年度策略。每到跨年的时候,人们都有个习惯,总结今年,展望明年。新三板也不例外。

 

如今这个市场现在已经有了万家挂牌企业,市值规模近4万亿,所牵涉的市场参与方和吸引的舆论关注度,都是前所未有的。针对新三板写总结和展望,比用5分钟介绍《清明上河图》都难。不过画个轮廓素描倒是可以,具体上色着墨不如交给时间,本文很短,在这幅素描图里,我们重点围绕三...

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