财新传媒
2017年05月21日 23:07

“一带一路”的蓝天下,股票的机会在哪儿?

“一带一路”的蓝天下,股票的机会在哪儿?

在资本市场上,今年的5月份有点非比寻常。与往年不同,5月份我们不光迎来了年报季,更是迎来了“一带一路”高峰论坛,迎来了全球100多个国家和组织的关注目光。5大类、76大项、270多项具体成果,丝路基金新增资金1000亿元人民币,这是一份丰硕的成绩单,也吹响了相关产业加速发展的号角。结合这个宏伟的国家战略,投资者应当如何把握下一波投资机遇?

先来看今年年报季的特点。综合看待沪市、深市、新三板三个市场的年报数据,笔者发现三个亮点:一、在当下主板、中小板、创业板、新三板构成的多层次资本市场体系中,2016年业绩增长的明星无疑是创业板......

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2017年04月01日 11:48

不停被倒逼的新三板,需要保持内心的笃定

不停被倒逼的新三板,需要保持内心的笃定

刚刚结束的两会,让我印象最深刻的是一个记者的提问。这不是一个中国的记者,这是一个外国的记者,这位记者来自非洲。他的问题大致意思是他很困惑,中国没有照搬任何国家的模式,却依然取得了巨大的经济发展成就,他不知道这里面的真正原因是什么,他们非洲国家想学习,却不知从何学起。......

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2017年02月13日 22:44

2017新三板素描图:从挂牌企业、机构、转板谈起

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2016年12月01日 00:12

不是所有的“10万+”刷屏都是抓住了人性深处弱点的软文

不是所有的“10万+”刷屏都是抓住了人性深处弱点的软文

【写于2016年11月30日】罗一笑事件今天真是刷爆了朋友圈,不出半日的功夫,朋友圈形成两派阵营,包括笔者在内的同情转发派(被认为是愚蠢的善良),看了深扒文出来的打脸派(祭出各类证据充满善意的提醒前者注意智商),两派斗得不亦乐乎。笔者今天在群聊的时候也抛出了一句语录式经典,其实也是朋友圈刷屏事件的必然规律:在真相浮出水面之前,转发者始终将会转发下去,而论证者始终将会论证下去,我们都是机器人,有自己的程序。

大概在中午的时候,大家的愤怒已经出奇一致,感觉自己的善良被当事人利用,感觉小女孩被自己的爸爸利用。所以骂声全部倒向父亲和参与营销的一家公司。由于我本人还......

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2016年11月18日 10:56

与点点客董秘路晶晶对话——什么是董秘职业的核心要素?

与点点客董秘路晶晶对话——什么是董秘职业的核心要素?

以下为知名财经学者、专栏作家布娜新在新三板+主持的《与五朵金花谈董秘成长》的节目摘录,节目嘉宾为点点客董秘路晶晶女士。

个人风采:

大家好 ,我是路晶晶 ,一名85后董秘,13年开始接触新三板,曾经独立操刀帮助企业挂牌新三板并融资。平时生活中也是热爱旅游,摄影,最难忘的是自驾去西藏,去追寻自己。最近多了一个外号,路演达人......

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2016年11月18日 10:43

与星光电影董秘陈淑娟对话——如何修炼成为职业董秘?

与星光电影董秘陈淑娟对话——如何修炼成为职业董秘?

以下为知名财经学者、专栏作家布娜新主持的《与五朵金花谈董秘成长》的节目摘录,节目嘉宾为星光电影陈淑娟女士。

个人风采:

大家晚上好,我是星光电影董秘陈淑娟。出生于中国十大名茶产地之一河南信阳,毕业于复旦大学行政管理专业,现任职星光电影,做董事会秘书,我身上即有南方菇凉的细腻、温柔,也有着北方菇凉的直爽和热情,比较......

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2016年11月18日 10:29

与艾录股份董秘陈雪骐对话——登陆新三板,如何打有准备之仗?

与艾录股份董秘陈雪骐对话——登陆新三板,如何打有准备之仗?

以下为知名财经学者、专栏作家布娜新在新三板+主持的《与五朵金花谈董秘成长》的节目摘录,节目嘉宾为艾录股份董秘陈雪骐女士。

个人风采:

大家好,我是陈雪骐,来自艾录股份。我是一个地地道道的上海90后女生。多年在国外独自生活的经历,造就了我独立、坚强的性格。12年回国开始从业并接触资本市场,曾经单枪匹马帮助企业挂牌新三板并成功多轮融资。生活中,正如大多人印象中的上海姑娘一样......

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2016年11月18日 10:10

与普金科技董秘甘蔚对话——董秘如何从小白成长为大咖?

与普金科技董秘甘蔚对话——董秘如何从小白成长为大咖?

以下为知名财经学者、专栏作家布娜新在新三板+主持的《与五朵金花谈董秘成长》的节目摘录,节目嘉宾为普金科技董秘甘蔚女士。

个人风采:

大家好,我是甘......

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2016年11月18日 10:03

与光音网络董秘徐晓阳对话——如何成长为“跨界型”董秘?

与光音网络董秘徐晓阳对话——如何成长为“跨界型”董秘?

以下为知名财经学者、专栏作家布娜新在新三板+主持的《与五朵金花谈董秘成长》的节目摘录,节目嘉宾为光音网络董秘徐晓阳女士。

个人风采:

大家好,我是徐晓阳,大家叫我晓阳,以为我姓杨,其实我姓徐。我是八零后北京大妞,据我所知,我在三板董秘中是所学专业跟职业跨度最大的一位了,......

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2016年11月10日 01:46

不想当总统的商人不是好作家

没有长篇大论,我们找一些要点,来说说这位新上任的美国总统。

1、DT  in zhe house

欢迎仪式比较宏大震撼的,应该就是这次了。

首先、纳斯达克指数期货触及熔断,其次、日经225指数跌幅扩大至5.5%、第三、恒生指数开盘后掉头向下,最高跌逾800点。在全球股市哀鸿遍野的时刻,美国迎来了第四十五任总统唐纳德川普。

“竟然赢了!”——来自媒体的惊呼声不绝于耳,美国选举令人大跌眼镜,希大婶没机会逆转。

但是市场却来了一个下马威,丝毫没有表示出欢迎,让我想起了《绝命毒师》中的依据经典台词,“你即便干掉了他,你也做不了头儿。”

是的,“主流们......

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2016年11月03日 17:00

新三板分层正处于“产房”

5月14日全国中小股份转让系统进行了分层信息揭示的首轮全网测试,参与单位除了股转公司外,各主办券商、深证通、各信息服务商也加入进来,分层的脚步已悄然临近。

与股转的低调相比,大约从5月初开始,市场上对于分层的议论进入了新一轮高潮,“流动性”也被市场渐渐地、不容回避地重新拉回到讨论的中心位置。流动性不足带来的不良后果,经历过几轮股灾以及近期“熔断”的投资者都还记忆犹新,伴随新三板挂牌企业家数的增加,流动性不足对于新三板的消极影响也在逐渐显现,新三板在万众瞩目和惊呼中壮大和崛起的同时也迎来了新的挑战。

去年流入新三板的大量资金以及定增繁荣所构成的一副平衡图景已然被打......

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2016年10月30日 11:03

“北方棋局”深藏的金融方略探秘

任何事情都不是孤立存在的,之间必然有深刻的联系。上海的地区生产总值连续十年高于北京,同时全国南北差距越来越大,其实是硬币两端、一脉相承。笔者依据“十三五”规划一系列举措发现,打造北京副中心通州以及环渤海范围内多地“金融化”定位都具有着相通点,也都是“大洗牌”的前奏,代表北方经济的重振雄风。

“以点带面”的城市发展方式导致核心城市与周边城市发展不均衡,最终将终结和退出历史舞台。所有资源集中于一点发展的城市,与其他区域难以产生合力,影响周边地区发展的同同时造成自身机会的丧失,失衡产生之后,周边城市弥补这种差距异常艰难,绝非简单复制核心城市成功经验可以......

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2016年10月28日 01:45

供给侧改革推动科技与资本的优化选择

供给侧结构性改革强调从提高供给端的质量出发,不断提高与扩大“有效供给”,校正生产要素的扭曲配置,通过改革,循序渐进的推动与深化结构调整。二零一六年一月二十六日中央财经领导小组第十二次会议强调,供给侧结构性改革的根本目的是提高社会生产力水平,落实好以人民为中心的发展思想。

对“有效供给”的认识需要围绕宏观和微观经济两个角度

中国经济改革取得了万众瞩目的成就。改革开放以来,偏外向型经济发展方式提高了国家经济实力与人民生活水平。经历了巨大成功之后,经济总量日益庞大,从“快速发展”到“求稳”,到步入“新常态”......

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2016年10月26日 19:15

新三板后分层时代的思考

6月27日,新三板分层制度正式推出,然而,分层制度的落地并未改善新三板流动性萎靡的态势,两大三板指数均未改下跌走势。不过,诚如之前预期,分层制度的落地确实带来了成交结构的分化,创新层成交金额上升,市场资金将在短期内追捧创新层标的。


也就是说,分层制度实施以来,创新层的交易数量呈现逐步改善的趋势,但基础层则相对下降。同时,分层只是改变了市场流动性的结构。


那么,问题来了:一直制约着新三板市场发展的流动性问题,到底应该如何破局?


流动性“掣肘”


所谓“流水不腐”,流动性对于资本市场的重要意义已不言而......

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2016年10月25日 23:23

高手下棋看三步:坊间流传《私募做市座谈会议纪要》初步解析

今天的这篇文章有点特别,是一位粉丝投稿,以下就是这位粉丝stone发来的一段话:
 
布老师你好,我是您的一个粉丝,我曾经看过您写过的一篇文章叫做《新三板研究:一个尴尬的存在》,令我深受触动,恰好昨天坊间流传私募会议纪要,让我产生了一些大胆想法,所以有了这篇不太成熟的文章,特向您投稿,希望可以在未来印证您的某些观点。同时,希望您能够帮我润色一下,谢谢。
 
谁料,看过之后我一点都不想改,看了几眼,就决定作为今天公众号头条发布,这个时代欢迎百家争鸣,欢迎大家投稿,也感谢大家对在下的厚爱。

以下为正文:

......

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2016年10月25日 16:28

新三板研究 一个尴尬的存在

新三板研究 一个尴尬的存在

在今年年初视频直播最火的那几个月,券商中比较活跃的研究员们都踊跃的加入了直播队伍,后来颜值胜一筹的美女分析师们竟然超过了大牌分析师们的关注量,在视频直播中专家尴尬的发现,苦哈哈的讲了几十分钟干货竟然还不如妹子们两分钟的谢谢收到的礼物多。娱乐化一下不伤大雅,不过无论海外还是国内,分析师(anlist)生态链中的竞争是异常激烈的。

前段时间那封美女研究员著名的辞职信,刷爆朋友圈,一句话道出了心中苦涩,“这个行业你不需要平衡工作和生活,因为根本没有生活。”

A股研究虽然苦虽然累,打掉牙往嘴里呑,但好歹形成一套完整的商业模式,报告有财大气粗的公募基金等着买。但是新三板的研究目前还是个......

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2016年10月24日 14:44

新三板已经进行的改革铺垫均剑指流动性

上周伴随股转发布《挂牌公司终止挂牌实施细则(征求意见稿)》,很多业内人士认为新三板即将迎来“退市”时代。很明显,退市会带来企业的“可进可退”,保证挂牌公司质量,有利于公司治理的完善。与此同时,股转副总经理隋强上周在五道口也针对私募机构申请做市业务资格进行回应:“下个月将确定前期私募做市10家试点,年底开始操作。”众所周知,私募参与做市的好处除了提供增量资金之外,还能丰富做市机构类型形成与券商做市的竞争。
 
笔者认为,两个官方信号除了上述列出的好处,更多的是代表一种剑指“流动性”的态度,具有着吸引更多新进投资者进入市场的深刻含......
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